期指制度性缺陷加剧A股波动

昨天管理层再度出手提高股指期货的买卖成本，似乎把期货市场的投机者赶走天下就可以太平。但是个人认为恰恰是期货市场投机力量过于薄弱，导致了期货市场动辄跌停失去了市场的自我修复功能。
由于制度性因素，期货市场最大的空头力量就是机构套保盘，比如那些4500点之上不减持的券商自营盘，比如那些有最低仓位限制的基金，再比如那些质押了股票的大股东们，为了对冲股票风险，做空期指显然是个不错的选择。
问题是有空单必须有多单，这些空单的对手盘只能是市场的投机力量，当市场上人都没有的时候，这些空单去哪里找对手盘去？所以期指只能是一跳再跳。事实上观察成交量相对稀薄的中证500期指就可以看到，经常几手、几十手空单就可以让指数跳下一个台阶，股指不跌才怪。
机构在期货市场只能套保的制度本来就已经让市场多空力量失衡，再把其他投机者赶走期货市场怎么玩啊？
我们经常说熊市的特征就是市场交易不活跃，管理层打击期货市场投机力量的结果就是让期货市场提前进入熊市进而将现货市场也拖入熊市。
期货市场的存在本意是可以熨平市场的波动性，偏偏中国的制度性建设中对空头力量的约束反而加剧了市场波动。